高盛報告指,蒙牛(02319.HK) -0.540 (-2.781%) 沽空 $2.97千萬; 比率 10.955% 去年銷售基本符合預期,經營溢利率擴張逾1.9個百分點超預期,遠高於公司去年提供的指引。公司預計今年銷售將有低單位數增長,供需平衡下半年實現。公司計劃未來三年經營溢利率增長平均每年30至50個基點,通過產品組合優化、營運效率措施及供需形勢改善實現。
管理層預計今年經營溢利率按年基本持平,基於原奶成本持平或略低、各品類盈利能力持續改善,以及與去年相比略高的銷售、一般和管理費用比率,以平衡業務發展和營運效率提升。
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該行上調對公司今年至2027年經營溢利預測3%至5%,淨利潤預測上調最高5%。對該股目標價由23.6元上調至24元,維持「買入」評級。(fc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-31 12:25。)
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